人身险进入“3.0%时代” 停售潮后市场还需一段时间适应

每经记者 涂颖浩 

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8月1日起，依据监管部门的窗口指导意见，预定利率3.5%的人身险产品全面退出市场。《每日经济新闻》记者注意到，不少保险公司重磅推出了新产品，包括3.0%预定利率的终身寿险、养老年金和重疾险等保险产品，以确保利率由3.5%到3.0%切换期产品不断档。

“公司最新推出了分红型的增额终身寿险，也是我们现在要大力推的拳头产品。”一位保险代理人在受访时表示，除了增额终身寿险，主推的拳头产品还包括不断升级的重疾险、意外险等。一位大型寿险公司内部人士在与《每日经济新闻》记者交流时表示，“公司前期为新产品报备、上线已做了充足的准备，不少新产品已在8月1日上线，后续还将陆续上线各种类型的产品。”

记者在采访中获悉，与上述寿险公司的情况类似，险企新产品普遍储备充足，主力产品均已上线。但从销售端和需求端而言，停售潮后，市场可能还需要一段时间适应……

险企更多新产品 预计8~9月陆续上线

根据监管部门此前的窗口指导，从8月1日起普通型产品定价利率不高于3%；分红险产品定价利率不高于2.5%；万能险产品最低保证利率不高于2%。随着人身险产品预定利率进入3.0%时代，《每日经济新闻》记者注意到，多家险企最近两天推出了各类新产品。

如某大型寿险公司官网主页推广的一款“养老年金保险产品计划”显示，该产品现金价值每年按3%增值，可按需选择养老金的领取方式、领取年龄、领取时间，暂时不用的养老金还可以进入万能险账户持续增值。

8月1日，一家中型寿险公司营销号上推出的年金险搭配终身寿险(万能型)产品，主险现金价值增长率为3%，可搭配万能险组合投保，终身保证利率2%复利增值。

此外，一些保险公司还推出了新的重疾险产品，随着价格上涨，在保险责任上也有所升级，如重疾享有住院津贴、多次重疾最高赔付多倍保额、特定疾病额外赔付保额等等。还有的产品在保障人群上拓展了非标体，可保年龄范围也有所扩大，以吸引更多的投保群体。

“在新产品上各家都应该有所准备，与大公司相比，中小保险公司的资源相对来说有限，在新产品的开发到上线相对会慢一些，大公司应该更快。”一位险企内部人士在与《每日经济新闻》记者交流时表示。

3.0%重疾险和寿险产品需要在供给上进行重新积累。一位第三方保险机构人士在受访时告诉记者，7月以来，各家保险公司的主力产品均已上线，每家基本上都有几款主力产品在售，目前尚未实现产品线全覆盖，更多新产品预计在8~9月陆续上线。

预定利率下调后 销售恢复还需时间

根据市场估算，当预定利率由3.5%下降至3.0%，终身寿险、年金险等储蓄类保险产品面临15%~20%的涨价幅度，产品切换下半场，这对保险销售端而言无疑是个不利的消息。

“每一次炒停售之后，产品销售情况必然会有一些下滑。但在目前的市场利率环境之下，3.0%利率的产品还是有比较优势的，对于消费者来说，3.0%也是目前能买到的收益率最好的产品了。”一位险企内部人士在与《每日经济新闻》记者交流时表示。

在2023中国保险业创新与发展论坛上，清华五道口金融学院中国保险与养老金研究中心负责人朱俊生也表示：“即便3.5%预定利率产品退出，会对行业带来一定冲击，但保险作为家庭的底层资产，防御性资产相对优势还在。当前，整个金融行业的负债成本下降，收益率下行，比较而言，保险仍具有保障、保值、刚性兑付，以及稳健回报等属性。”

在竞品收益率下调的背景下，居民对较高收益率的保本储蓄险的需求持续旺盛。但停售潮过后，无论是销售端还是需求端，市场恢复都还需要一定的时间。

“前几天已录单的消费者还在付款，再有购买意向的消费者预计至少要到半个月到一个月以后。”在上海昱淳商务咨询公司合伙人、精算师徐昱琛看来，停售潮过后，需求端在慢慢恢复，不会一下子回到5月~7月的销售水平。而9月份本就是保险销售淡季，预计行业会着重于四季度备战明年的“开门红”。

徐昱琛还表示，对各个销售渠道来说，对于新产品培训和熟悉也需要时间。“7月31日前，各渠道已经陆续上线了3.0%新产品，但大家忙于销售老产品，还没有来得及学习新产品。”

险企推分红险产品 但市场需求待观察

“3.0%利率情况下，对于产品收益、性价比都有很大的影响。固收类产品，如终身寿和年金产品，收益直接随着预定利率的下浮而下浮，这些产品未来的销售情况，也要看市场消费者对整体情况的接受水平。”蚂蚁保“金选”业务负责人张放在近日发布会上分享称，在市场竞争力方面，3.0%时代产品会进行重新洗牌，如重疾险赛道，市场上已经出现了一些新的“卷王”产品，这也代表了市场出现的新情况。

根据国君非银预计，下半年保险公司新产品将主要集中在三大方向：3.0%定价利率的增额终身寿险/年金险，新型重疾险、医疗险等保障型险种，和利率敏感性更高的分红险产品。

记者注意到，平安人寿、友邦人寿等多家头部险企，已于近日推出了分红型终身寿险产品。如平安人寿分红现金价值年增速约2.5%，产品总现金价值包含了保证利益，以及共享公司经营成果的累计增值红利的现金价值。

友邦人寿首席客户官姜利民表示：“宏观经济在复苏的同时承受诸多压力，保险产品长期稳健收益的优势进一步凸显。基于当前市场环境，友邦人寿推出了全新的分红型增额终身寿产品，希望通过确定的保证利益和可期的红利利益，满足客户对于财富管理的需求。”

一位不具名的券商非银分析师对《每日经济新闻》记者表示：“从海外市场经验看，浮动利率产品确实是发展方向，现在我们国家的险企也是这么规划的，但是还得看市场需求如何。如果分红实现率不高，客户体验比较差，可能3.0%的传统险短期还会是主流。”在其看来，浮动收益是趋势，未来可能是固定和浮动多元发展，满足不同客群的需求，而浮动收益的切换，在销售端和需求侧都需要一定时间的适应。

徐昱琛也表示：“3.0%的终身寿险，和2.5%的分红险，到底哪个更好卖，大家还不是特别确定。各家公司也会做一些测试，看市场和消费者的反应。未来会否成为市场主流，还要看消费者的接受程度和保险公司分红达成率的情况。”